康鹏化学争议上市 四维资本合伙人详解投资路径(2)
在姚伟民的印象中，这家公司一贯“低调”。
不过，在技术方面其表现缺颇为“高调”。
“多年来，他们保持一贯的态度。如果国外客户能在中国找到其他的供应商，那可以不用找康鹏化学，其他公司做不了你来找我。”姚伟民说。
谁是四维资本？
根据招股说明书显示，四维资本（SEAVI Advent Asia Investments）持有总计400万美元的可转换票据（convertible notes）, 转换价格为普通股IPO价格的六折。
据记者了解，四维资本是最早在亚太地区活跃的风险投资机构之一。从1984年开始，在亚洲投资5亿美金，超过100个亚洲公司，投资阶段覆盖早期到成熟期，也包括buyout和控股式收购。
四维资本是Advent在亚洲的一支。Advent是世界上最大的私募股权机构之一，总部在美国波士顿，旗下管理100亿美元的基金。从1984年创立至今，已经在欧洲、北美、拉丁美洲、亚洲投资超过500家公司，其中上市140多家。
2002年之前，四维资本一直是Advent在亚洲的分支之一，2002年之后成立的亚洲基金，其LP有所改变，Advent在其中的股份已经很少。亚洲合伙人在项目上拥有最终决策权力。四维在国内寻找的是国内各个行业龙头企业，专注成长期投资。
投资康鹏化学的是其亚洲第四期基金，该期基金投资项目10个，以精细化工为主。
姚维民告诉记者，四维资本2004年开始在上海投资。
康鹏化学是其2005年接触的公司，2006年第一季度末才完成投资，但根据姚维民确认的数字，总投资在600多万美元。
去年，该基金完成第五期，募集金额为1.78亿美元。不过，其LP并非为亚洲LP，仍然是全球性的LP。此次基金募集得到了不同机构投资者和来自于新加坡、香港、德国、荷兰、瑞士以及比利时的家族理财组织。
迄今，四维五期基金在中国和新加坡已投资了3个项目。
去年Advent四只基金——东欧、中欧、日本以及亚洲基金（除日本）在全球共募集了106亿美金。
这个惊人的数字，来自LP对其第四期基金回报的肯定。姚维民没有透露数字，但表示“远远超乎你的想象”。据记者了解，其IRR为十分可观的两位数。
一个基本的疑问，在各行都有投资的Advent为何没有因为在一些行业的损失影响整体回报率？原因一部分在于，Advent在全球以buyout为主，收益较大。
在中国，姚维民还以3300万美元投资了扬子江船厂，该公司已在新加坡上市。第五期基金中，中国可查的投资案还包括中友互动。
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