钱太多，是中国互联网大佬们的一道坎
池宇峰花了300万美元入股逸海情天，当然不是为单纯摆平挖墙脚的王峰。更大的看点是，池宇峰在花钱。2008年，完美刚刚上市，圈到上亿美元。要把这上亿美元稳稳当当地花出去，是一个难度系数极大的活儿，真的。
2005年雅虎注资马云。表面上号称给10亿美元，实际到账可支配的仅2.5亿美元。有人质疑马云：水分太重。老马回答是：“算来算去我只需要2.5亿美元，其余就都给股东套现，钱多了不是好事！”
马云不是在咋唬，钱多确实不是好事。男人有钱就变坏，企业有钱就变难。前车之鉴是老IT企业用友，2001年上市圈到的钱花不完，连着几年高额分红，再进地产、买债券、多元化。搞得运营利润率连年降低，主业反受伤害，一蹶不振。
这就是：钱花得越快，死得就越快！
这样的故事在今天的互联网重现。30多家上市公司，每家一上市就能圈到少说1亿美元，多的比如巨人有10亿美元，一下子富得流油，有钱的烦恼跟着来了。
作为上市公司，钱堆在账上不花出去要受投资人责难：给你钱是要你投资，如果只知道存银行、买债券、吃利息，这个谁都会，给你干嘛。最自然的花钱方式谁都想得到：扩大规模。可一扩大规模，技术人才和管理人才能不能跟上？市场有没有容量？这两个是瓶颈。所以单纯扩大规模一般花不了太多钱。这就是张朝阳后来总结的：互联网企业应该着重于内在、有机成长。
第二个选择是多元化，投资新项目。这个同样会有人才瓶颈，不敢轻易动。看那搜狐做网络游戏，一直投入整整五年才有收成，太苦太累。一般人早就扛不住了。而且大部分扩张业务，都不了了之。比如网易2004年就做博客社区叫“部落”，2005年歇了。盛大2005年砸大价钱做“盒子”进军客厅，至今没看到结果。
接下来，第三个选择就是并购或者和一家成熟公司合资。一下子，业务、人才、市场都有了。这是比较普遍的一种方式。但，各位都知道，并购和合资风险也大，因为整合难度大，失败几率高。
新浪前些年买下上海财富之旅，学携程做定票，没过两年就倒手卖给E龙，消化不了。同样是新浪，跟两三家韩国公司合资进军网游，可最后都完蛋了。大约七年前买下几家SP，刚开始收入一下子猛升，成了老大，可两三年后还是被打回原型，被腾讯和Tom在线这些后生干倒了，缺乏核心能力。
搜狐和盛大也收购很多，但都不轻言整合，反而搁置，“等待时机”。于是，入股而不控制就成为一个中庸的方法：既能把钱花出去，又没有太大风险。上面说的池宇峰就是干的这个事情。但就算入股，哪有那么多好公司让你入？选择太少。陈天桥是个敢花大钱的主儿，可想入股新浪被“毒丸”挡在外面，早年想打腾讯的主意被马化腾一票否决。想花钱都花不出去，市场不给这个空间。所以，手里拿着钱，确实不好办。
尤其在互联网，高度增长惯坏了一帮心高气傲的年轻人。一方面，市场迅速打开，谁都不愁吃不饱，整合压力不大。另一方面，“快赚钱，赚快钱”，粗放型经营，没有精巧的管理和强势的文化，一扩张一整合就出问题。
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