基金公司“私募化产品”机制灵活业绩表现优秀
由基金公司担任投资顾问的“私募化产品”业绩优于其自身基金产品，表现出极强抗跌性。分析人士认为，“私募化产品”灵活的投资仓位和激励机制的优势是其业绩表现好于公募偏股基金的主要因素。
自2007年下半年至今年9月底，已有华夏、海富通、建信、嘉实等近10家基金公司，以投资顾问的身份参与约40只信托产品或银行理财产品的运作中。
国内券商人士向世华财讯表示，股市持续低迷，基金销售行情也随之冷谈，为了在弱市中生存、扩展业务，基金公司另辟蹊径，出任银行、信托推出的理财产品投资顾问。目前开展投资顾问业务的基金公司主要有华夏、博时、广发、国投瑞银、汇添富、信诚、建信、海富通、长盛、大成、易方达、工银瑞信、泰达荷银、长城等14家公司。
基金公司投资顾问业务经过一年多的发展，已初具规模，其“私募化产品”多数业绩表现优秀。与公募偏股型基金遭遇净值大幅缩水的业绩相比，由基金公司担任投资顾问的“私募化产品”具有极强的抗跌性，大多数净值保持在0.9元以上，其中几只甚至取得了正收益。
对此，分析师表示，其“私募化产品”和公募偏股型基金的业绩差距可能是由投资仓位、投资方向以及不同的激励机制引起。“私募化产品”没有股票投资仓位的限制，灵活的股票仓位是其抗跌关键。基金公司将根据股市行情调整仓位，目前多数理财产品仓位都比较低。而公募偏股型基金的股票仓位有严格的限制，按照相关规定，股票基金60%以上的资产应投资于股票。
他还指出，激励机制上的不同也导致了私募产品和公募基金之间的业绩差距。基金公司只能在公募偏股基金中提取相应的固定管理费，而对于私募化产品，基金公司不但可以收取1%的投资顾问费，还可收取业绩提成，比例多为正收益的20%，即当某一估值日信托计划的单位净值高于之前估值日单位净值的最高值时，基金公司就会将高出部分的20%收入囊中。
另一位分析师也表示，由于公募基金的发行审批流程比较严格，信托产品和理财产品的投资顾问业务都是备案制，因此，“私募化产品”更为灵活也更能把握时机。
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