价格战下利润难以为继戴尔复兴倚重新兴市场

空有不断增长的出货量和营收额，唯独缺少同步增加的利润，戴尔的业绩和经营策略受到了投资者的质疑，更重要的是，它重振雄风的计划在短期内无法实现

目前看来，戴尔重返全球头号PC制造商宝座的希望并不现实。

8月28日，戴尔2009财年第二季度财报出炉。受惠于全球产品出货量增加，公司第二季总营收164亿美元，同比增长11%，净利润却令人失望地同比下滑了17%，为6.16亿美元。

不但如此，戴尔方面还发出预警，受全球经济不景气影响，企业资本支出下滑现象已经从美国蔓延至欧洲与亚洲，企业会减少对科技产品的支出，该公司未来几个季度的利润将会上下波动。

受此消息刺激，戴尔纳斯达克股价在翌日大跌13.8%，创下八年来单日最大跌幅。分析机构更是火上浇油，认为今年内戴尔的利润都将保持下降的趋势。美国银行、花旗银行、Friedman Billings Ramsey & Co.和德国银行的分析师已经下调了对戴尔股价的预测。

更严重的是，美国股市在该周末收挫，科技股领跌，业界普遍认为是戴尔的预警动摇了投资者对整个科技股板块的信心。

自2006年第三季度被惠普挤下全球PC销量冠军位置之后，戴尔一直试图收复失地。2007年，迈克尔·戴尔更是为了扭转连续近两年市场份额下滑及增长缓慢的颓势，重掌帅印。而正是求胜心切下的激进行为，造成了如今的业绩下滑。

受累于价格战

业界有观点直接指出，戴尔正在为牺牲利润换取市场份额付出代价。

戴尔CEO迈克尔·戴尔在财报发布后的分析师电话会议中坦承：“重新恢复增长的过程总会有偏差。有些业务我们过于激进。”

戴尔言出有因。为了在欧洲、中东和非洲市场向对手发起挑战，戴尔启动了激烈的价格战，导致毛利率持续下降。戴尔CFO布莱恩·格拉登指出，大幅下调欧洲市场笔记本电脑售价是影响利润下降的主要因素。

事实上，自2003年起，低价战略即成为戴尔参与竞争的主要利器。分析师们甚至认为戴尔已经迷上了价格战。市场研究公司ATR的高级分析师肖·吴指出，“价格战是（戴尔）唯一有效的武器，但其产品并无差异化优势，他们将电脑涂成不同的颜色，并在不同的地区销售，其他电脑厂商也可以做到这一点。”而戴尔的竞争对手则拥有一批消费者“非有不可”的产品或服务，例如惠普的打印机，苹果的Mac、iPod和iPhone等。这些极能赚钱的产品能够减弱价格战对它们PC业务造成的影响。

虽然戴尔连续两个季度在全部主要产品线上实现了数倍于行业平均增长水平的增长率，但市场研究机构Gartner指出，PC市场增长的绝大部分因素应归因于大幅折扣降价的消费刺激影响，随着成本压力和生产、零售行业盈利的需要，降价风潮有可能进一步减弱，今年下半年的市场增长状况不容乐观。布莱恩·格拉登也表示，在企业对IT支出的“保守”态度影响下，戴尔未来几个季度的运营利润率不会有明显改善。