天使投资中国式生存缺少四要素支撑十年方能成规模(2)
追溯起来，“天使”最早是对19世纪早期美国纽约百老汇里面进行风险性投资以支持歌剧创作的投资人的一种美称。发展到现在，天使投资人特指用自有资金投资于早期创业企业的富裕的个人投资者，其所从事的投资活动称为天使投资。
看看美国市场上，哪些群体是天使投资人的主宰者呢？根据美国证券交易委员会(SEC)的规定，只有身价超过100万美元者才有资格跻身天使投资人的行列。在美国，天使投资人主要由大公司主管、退休企业家、医生、律师等富有并且熟悉行业发展的人士所组成。
“和欧美国家相比，中国的社会财富还没有达到足够高的程度，天使投资人本身就很少，能够在经验等其它方面帮助创业者的专业天使投资人就更少了，但对天使投资有需求的人其实比较多，这就成为一种供需不平衡状态。衡量天使投资的活跃程度，供需是一个很好的判断准则，而目前中国市场上最明显的就是天使投资失衡。只有随着个人财富的积累达到一定程度，天使投资可能才会越来越多。”赵忠义说。
汉能投资集团董事总经理苏维洲接受记者采访时表示，天使投资的投资规模较小，运作方式更加灵活，主要以具有较好增长潜力的小型项目为投资对象。天使投资不是机构，而是个人，是富有的人，在行业中有丰富的经验和独到的眼光，因为天使投资赌的是人，风险最大，只能找最可信的人。由于天使投资对信用体系要求很高，而这恰恰是中国最欠缺的环节，所以在某种程度上，天使投资并不是只要有投资人就可以活跃的，需要多方面的因素才能共同推进。
十年方能成规模
赵忠义坦言，从目前的情况分析，国内天使投资要想真正达到一定的规模，估计至少需要十年时间。原因还在于，中国天使投资目前规模有限，而且中国经济的市场化、民营化、证券化的时间还太短，没有形成一大批有足够资本积累、又具有较强的专业投资能力的人士构成的团体或阶层。目前积累了财富的企业家主要是靠冒险精神和历史机遇发展起来的，财富积累路径的可复制性不强，经验难以传递给创业者。随着新兴财富阶层的成长，天使投资人会逐步增多。
赵的观点得到了业内人士的认同。很多从事VC、PE的相关人士接受记者采访时表示，目前国内的天使投资之所以发展比较慢，投资人数量比较少是原因之一，其二是创业者对于自己的事业也缺少足够的认识，另一个背景是需要大的经济环境好转，如果经济增长趋势总是疲软，更会影响到天使投资的发展。因此，至少需要近十年的时间，国内天使投资可能会有很好的发展，达到一定的活跃程度。
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